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钴库存影响有限。由于2018-2019年钴价大幅度下行，我们认为国内隐性钴库存得到了较为显著地去化。根据安泰科统计，2019年中国进口钴原料含钴约8.6万吨（金属量，下同），再生钴约1.5万吨，精炼钴产量约9万吨，当前国内冶炼企业的钴库存在1.5万吨上下，大致为2个月左右的精炼钴产量，处在合理区间。海外来看，市场普遍认为矿端企业的钴原料库约为2-3万吨，但矿企短期大量投放库存冲击市场的概率很小。因此，我们认为库存对价格上行的阻力并不显著。

我跟很多的企业家朋友做过交流，他们认为如果拼多多能解决好自己的问题，并真的推动了“C2M”模式的形成，那十年后再回过头来看，它对中国制造产业升级所做的贡献，可能不会比阿里小。远大前程面前需要解决两个共识如果你有看过黄峥自己的个人公众号，会发现他对拼多多的规划有自己一套完整的思维体系。但他在实现这些想法的过程中，一方面需要和外界做足够的沟通、同步，另一方面也要对出现的问题做出及时调整。拼多多如今遭遇的巨大争议，说明这家公司这些事情上都没有做到位。

2020年展望：钴供需格局改善，氢氧化锂需求向好全球新能源汽车市场再发力。2020年，我们认为欧洲碳排放政策将驱动车企战略规划改变，中国优质供应释放有望提振新能源车需求。中金新能源汽车研究小组测算，2020年中国新能源汽车销售可能达到150-170万辆，同比上升24%-40%，全球新能源汽车销量将达到324万辆，同比增长34%。

如果出现反弹，谁家受益最明显？A股市场中，哪家“钴爷”掌握的资源最多？数据来源：上市公司公告、投资互动易平台、券商研报洛阳钼业主要业务包括铜、钴、钨、钼、铌、磷等，均为资源型业务。洛阳钼业年报中显示，公司是全球第二大钴生产商，于国际市场销售氢氧化钴。

12、年报显示，公司2018年末货币资金454.09亿元，同比增长106.90%，其中银行存款占比88.10%；同时，公司长期借款和短期借款合计259.39亿元。请公司进一步补充披露：（1）货币资金使用的受限情况；（2）在以银行存款为主体的货币资金大幅增长的背景下，公司利息收入由2017年的1.54亿元增长至2018年的1.87亿元，增幅仅为21.43%的原因；（3）按照货币资金期末余额和利息收入数据估算，相关利率水平仅为0.47%，请说明低利率水平的合理性，并列示公司2018年度货币资金的月均余额；（4）请结合公司经营模式，说明货币资金余额较高的同时，存在较多有息借款的合理性。

“特别要说明的是，促进科技与金融深度融合，是首都金融业发展最突出的优势。”陈吉宁表示，希望利用北京的科技人才优势，加快金融科技发展，大力推进中关村国家科技创新金融中心建设，努力打造国家级金融科技示范区。责任编辑：杨希 1904183207新华社莫斯科5月31日电（记者李奥）据俄罗斯媒体31日报道，俄总统新闻秘书佩斯科夫当天说，俄罗斯向土耳其供应S-400防空导弹系统的合同正处于落实阶段。